قسمتی از متن پایان نامه :
3-8-2- متغیرهای وابسته
متغیرهای وابسته مورد مطالعه در این پژوهش شامل چهار شاخص مالی عملکرد- بازده داراییها، بازده حقوق صاحبان سهام، بازده سرمایهگذاری شـده و سـود خالص-و همچنین یکی شاخصهای اقتصادی عملکرد- ارزش افزوده اقتصادی- هستند.
علت بهره گیری از بازده داراییها و بازده حقوق صاحبان سهام این می باشد که این دو معیار از مطلوبترین و گستردهترین معیارهای مورد بهره گیری برای ارزیابی عملکرد می باشد (دیوت و دوتویت[1]، 2007: 60). همچنین مطالعات زیادی از بازده حقوق صاحبان سهام (ژانگ، 2003؛ دیوت و دوتویت، 2007؛ داموداران[2] ، 2007) و بازده داراییها برای محاسبه عملکرد بهره گیری کردهاند (استیپیر و آدت، 2011؛ عباسی و گلدی صدقی، 1389 ؛ نمازی و ابراهیمی، 1388 و مهدوی و قربانی، 1391). به مقصود جامعیت معیارهای عملکرد در این مطالعه از سود خالص پس از مالیات (همانند بولـن، 2005 و مهدوی و رستـگاری، 1386) و بـازده سرمایهگذاری شده (داموداران، 2007) نیز بهره گیری گردید. جدول شماره 3-3 نحوه محاسبه متغیرهای وابسته را نشان میدهد.
همچنین به مقصود سنجش عملکرد اقتصادی از معیار ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده بازار بهره گیری گردید. استیوارت (1994) معیاری از عملکرد را با نام “ارزش افزوده اقتصادی” معرفی نمود که تمام افزایشها یا کاهشها را در ارزش شرکت در نظر میگیرد. پژوهشگران عقیده دارند که معیار ارزش افزوده اقتصادی، میتواند به عنوان جانشین سرمایه فکری در نظر گرفته گردد (بونتیس، 1998 و چن و داد، 1997). در نتیجه پژوهشگران زیادی (مانند بونتیس، 1998 و چن و داد، 1997) نیز از ایـن متغیر به عنوان شاخصی از اقلام نامشهود بهره گیری کردهاند. همچنین ارزش افزوده اقتصادی توانایی پیشبینی سود عملیاتی دوره بعد را داراست (مهدوی و رستگاری، 1386). به همین دلیل از این متغیر برای سنجش عملکرد بهره گیری گردید. استیوارت (1994)، لن و ماخیجا (1996)، بونتیس (1998)، چن و داد (1997)، نمازی و قربانی (2010)، مهدوی و رستگاری (1386)، مهدوی و حسینی ازان آخاری (1387) نیز از این متغیر در پژوهش خود بهره گیری کردهاند. به دلیل اینکه فرمول محاسبه ارزش افزوده اقتصادی سنتی حداقل از نظر تئوری بر فرمول محاسباتی ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده ترجیح دارد (فرگوسن و لیستسکو[3]، 1999) ، پس از فرمول سنتی ارزش افزوده اقتصادی برای محاسبه این متغیر بهره گیری گردید.
همچنین علت بهره گیری از معیارهای اقتصادی مذکور، بکارگیری این معیارها در پژوهشهای داخلی (مانند نمازی و قربانی، 2010؛ مهدوی و رستگاری، 1386) می باشد.
[1]– De Wet and Du Toit
[2] -Damodaran
[3] – Ferguson and Leistikow
سوالات یا اهداف پایان نامه :
اهداف پژوهش:
با در نظر داشتن سوالهای مطرح شده در بخشهای پیشین، اهداف این مطالعه به توضیح زیر می باشد: